Clase 17: Política Monetaria: Moneda, concepto y caracteres. Sistemas Monetarios. Flujos reales y financieros. Poder Adquisitivo. Bancos Centrales.

Política Monetaria

 A través de la política monetaria, el Banco Central puede controlar la cantidad de dinero a fin de generar incentivos de inversión a través de los tipos de interés y las condiciones de crédito.

A partir de análisis macroeconómicos de flujos reales (bienes), deben darse una estrategia para compensar los flujos nominales (dinero). El Ministerio a cargo desarrolla las metas macreoeconómicas sobre precios, crecimiento, demanda, consumo, etc, y a través de instrumentos de regulación monetaria y bancaria se puede controlar el desarrollo de la economía.

Puede contraponerse las dos visiones de la Política Monetaria:

Monetarista: mayor emisión monetaria genera inflación.

Keynesiana: mayor emisión produce más producción y más empleo en momentos de recesión.

Moneda

Reservas internacionales: constituida por moneda o títulos en moneda extranjera.

Papel Moneda: papel o billete emitido por el Banco Central.

Base Monetaria: es el efectivo circulante en posesión de empresas, consumidores, bancos, comercios y otros entes de depósito, más los depósitos de las instituciones financieras en el Banco Central.

Funciones del Dinero:

Medio de cambio: permite las transacciones económicas y financieras.

Unidad de Cuenta: permite realizar cálculos contables y cancelación de deudas.

Depósito de Valor: permite atesorar riquezas para transacciones futuras.

Sistemas Monetarios. Flujos reales y financieros. Poder Adquisitivo.

La emisión monetaria esta relacionada a una actividad económica. Los sistemas monetarios responden a una relación entre Flujos reales y financieros de la Economías.

La relación entre el flujo real y monetario es el poder adquisitivo de la moneda.

Banco Central o Reserva Federal

Es el ente que emite el papel moneda necesario para realizar transacciones y regula la actividad bancaria. Además tiene a su cargo controlar las reservas en divisas extranjera que posee el gobierno y las que está a su cargo.

En resumen: Las principales funciones que desempeña el Banco central son:

• Administrar y custodiar el oro y divisas extranjeras. Las divisas externas se componen con moneda extranjera u obligaciones de pago (bonos) emitidos por un país extranjero u organismo internacional.

• Oferente de Dinero: se encarga de suministrar los billetes y monedas necesarios para la actividad económica.

• Banco de Bancos: 

• Relación interbancaria: Retiene encajes que mantienen los bancos. Garantiza la relación entre los bancos y el sector público. 

• Banco de Bancos: es el que regula la Banca privada, garantizando liquides y regula sus reservas. Concede créditos a los bancos y supervisa sus acciones: actividad contable, operaciones financieras, encajes, capitales mínimos, auditorias y controles de operación.

• Agente Financiero del Estado: garantiza las operaciones financiera del Estado Nacional, realizando cobro y pago de operaciones internacionales con acreedores y organismos. Emite valores públicos de endeudamiento del gobierno. Puede financiar al gobierno nacional. 

Encajes legales: es la cuota sobre los depósitos que los Bancos están obligados a reservar para garantizar liquides. Deben depositarlo en el Banco Central.

Operaciones de pase: Son las ventas transitorias de un Banco al Banco Central de activos financieros con compromiso de pago de dinero prestado e interés pactado. 

Crédito interbancario (call money): son los préstamos que realiza un Banco a otro Banco.

Banco

Un Banco es un ente financiero cuya principal finalidad es captar depósitos y realizar préstamos. Por el depósito recibido, el Banco paga una Tasa (pasiva) y por los préstamos realizados cobra una Tasa (activa) que le permite obtener un spread (extensión o beneficio bancario).

Tasa de interés: es el porcentaje que pagan los Bancos por un depósito o que reciben por un préstamo. Puede ser nominal, la recibida en moneda corriente o real, la realmente percibida al descontarse la inflación.

Multiplicador Bancario

Las entidades bancarias al prestar el Dinero de los ahorristas, están incrementando la disponibilidad monetaria. Este efecto se conoce como multiplicador.

A fin de garantizar la solvencia de las instituciones financieras, el Banco Central sólo permite prestar una parte de los depósitos, a fin de generar un resguardo ante los ahorristas. Esa cuota que el Banco Central retiene se llama “Encaje Bancario”.

La fórmula matemática es:

    Nuevos Depositos = $Depósitos . (1/ 1- encaje)

Para nuestro ejemplo de Encaje = 10%

Nuevos Depósitos = $Depósitos.(1/0,9)