Año	90	91	92	93	94	95	96	97	98	99
PBI.miles de millones	188	204	222	236	257	258	272	292	298	292
Tasa de Crec.	0,1	8,9	8,7	5,7	5,8	-2,8	5,5	8,1	3,9	-2
Inflación	1343	84	17,5	7,4	3,9	1,6	0,1	0,3	0,8	0,5
Inversión % PBI	14	14,6	16,7	19	19,9	17,3	18,1	19,3	19,9	18
Ahorro %PBI	15,3	14,9	14,1	15,9	16,4	15,7	16,6	16,9	16,4	16
Déficit Privado	1,3	0,3	-2,6	-3,1	-3,5	-1,6	-2,5	-2,4	-3,5	-2
Ingresos	n/d	28,6	38	44,6	48,7	46,6	46	54,5	56,4	53,3
Egresos	n/d	31,7	38,9	42,6	49,6	50,4	51,6	58,7	60,5	58,8
Déficit Público	n/d	-3,1	-0.9	2	-0.9	-3,8	5,9	-4,2	-4,1	-5,5
Exp. % PBI	6,5	5,8	5,4	5,5	6,2	8,1	8,8	8,9	8,7	8,5
Imp. % PBI	2,1	3,9	6,3	6,7	8,1	7,7	8,4	10,2	10,4	8,6
Déf Com.	4,4	1,9	-0,9	-1,2	-2,1	0,4	0,4	1,2	-1,9	-0,1
Deuda Externa	50	57.5	61.9	80.2	87	97	101	109	112	120

Como se desarrollo en la Clase 4 podemos observar que:

(X-M) = (C-C) + (S-I) + (T-G)

Este modelo es conocido con el nombre de “Tres Brechas”, debido a que representa a tres sectores de la economía.

· Sector Externo = (X-M)

· Sector Privado = (S-I)

· Sector Público = (T-G)

Este modelo simple intenta recomendar que a cada desequilibrio en un sector, es financiado por otro sector. Pero al observar las cuentas públicas en argentina, los últimos diez años los tres sectores fueron deficitarios.

Esta situación nos conduce a proponer un modelo de comprensión para la realidad Argentina que incorpore la Balanza de Capitales que es lo que garantizó el equilibrio macroeconómico de este período.

De este forma, el Modelo Macroeconómico incorpora los flujos de capitales, tanto el Ingreso de Capitales (K*) y los egresos de capital (Ki).

Podemos arribar a un modelo simple de Balance de Pagos, compuesto por la Balanza de Capital y la Balanza Comercial

Donde: BP = BK + BC = (K*-Ki) + (X-M)

Incorporándolo al Modelo de Tres Brechas obtenemos:

(K*-Ki) + (X-M) + (C-C) + (S-I) + (T-G) = 0